2015年，險(xiǎn)資舉牌上市公司成為一道靚麗的風(fēng)景，尤其是寶萬之爭，更是使得險(xiǎn)資舉牌成為熱門話題。前海人壽，富德生命人壽、國華人壽以及安邦系旗下的人壽、保險(xiǎn)公司等十幾家險(xiǎn)企不惜巨資頻繁舉牌A股上市公司。數(shù)據(jù)顯示，2015年下半年已有近10家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌20余家上市公司，花費(fèi)約1300億元。

雖然各險(xiǎn)企舉牌上市公司的手筆都不小，但要數(shù)富德生命人壽最“闊氣”，據(jù)了解，富德生命人壽四次舉牌浦發(fā)銀行花費(fèi)均在130億以上，12月8號這次舉牌更是大手筆，花費(fèi)了接近180億，成為今年單次舉牌花費(fèi)最大的險(xiǎn)企。

浦發(fā)銀行12月8公告稱，截至2015年12月8日，富德生命人壽通過上海證券交易所的集中競價(jià)交易系統(tǒng)，購買浦發(fā)銀行普通股A股累計(jì)已達(dá)約37.307億股，合計(jì)占浦發(fā)銀行普通股A股總股本的20%。這是近三個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，富德第四次舉牌浦發(fā)銀行。

有分析人士指出，部分積極舉牌的公司是平常銷售風(fēng)格較為激進(jìn)的公司。傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司這兩年重結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展個(gè)險(xiǎn)渠道，公司能夠從中獲得穩(wěn)定的利潤來源。而一些發(fā)展時(shí)間較短的保險(xiǎn)公司，搭人力渠道已沒有優(yōu)勢，銀保、互聯(lián)網(wǎng)等成為其銷售主渠道，高收益、高現(xiàn)價(jià)的分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)能夠最快時(shí)間獲得保費(fèi)，走資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債道路，相應(yīng)配置要求也更激進(jìn)，蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)肯定也較高。

長江證券分析師劉俊認(rèn)為，險(xiǎn)資舉牌的直接動力來自于股權(quán)投資的收益率優(yōu)勢和非標(biāo)市場準(zhǔn)入的差異性。以上市險(xiǎn)企為例，資產(chǎn)端股權(quán)、非標(biāo)、企業(yè)債/國債收益率分別約為10%、6%、4%~5%，股權(quán)和非標(biāo)收益率優(yōu)勢明顯。中小險(xiǎn)企非標(biāo)配置基本達(dá)到上限，同時(shí)非標(biāo)中主要為信托，獲得其他優(yōu)質(zhì)債權(quán)計(jì)劃、資管計(jì)劃的能力偏弱，因此優(yōu)質(zhì)股權(quán)配置成為重要方向。

險(xiǎn)資2016年或海外尋找投資機(jī)會

隨著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈布局的縱深，出國尋找新的投資機(jī)會也成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)2015年購物車的“大件”，買買買毫不手軟。

2015年初，中國平安斥資3.27億英鎊購得大型寫字樓倫敦塔廣場(TowerPlace)，隨后與中國人壽聯(lián)手鐵獅門(TishmanSpeyer)斥資5億美元收購名為“Pier4”的波士頓4號碼頭地產(chǎn)項(xiàng)目。10月底，中國平安宣布與美國BlumbergInvestmentPartners成立地產(chǎn)合資平臺，初始投資組合包含多個(gè)核心市場全新物流資產(chǎn)，項(xiàng)目價(jià)值超過6億美元，投資組合進(jìn)一步多元化。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)率先走出國門的代表安邦保險(xiǎn)在2015年也沒落后，先是在2月以約合10億美元的價(jià)格收購韓國東洋人壽57.5%股權(quán)，同月又以約1.5億歐元的價(jià)格收購荷蘭VIVAT保險(xiǎn)公司100%股權(quán)，代表中國企業(yè)首次進(jìn)入荷蘭保險(xiǎn)市場，11月宣布以每股26.8美元的價(jià)格收購美國信保人壽保險(xiǎn)公司，拿下其海外并購之路第六大2016年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)該會加大海外資產(chǎn)的購買力度，國內(nèi)高等級固定收益資產(chǎn)已經(jīng)相對較少，且人民幣在持續(xù)貶值，未來匯率肯定會國際化市場化，這期間合理利用外幣資產(chǎn)對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)必要做法，尋找長期、優(yōu)質(zhì)的海外資產(chǎn)是對沖本國降息周期的方向之一。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以借助‘一帶一路’的政策契機(jī)，加快海外布局。